Бизнес портал - новости, события, факты

20.10.2011 13:29

Для сохранения последовательности и сравнимостиэкономической политики при разных режимах обменных курсов, рассмотрим действие тех же экономических мер в условиях фиксированного курса.

Начнем с бюджетной политики. Представим, что правительство делает попытку стимулировать экономическую деятельность в стране путем увеличения государственных расходов и снижения налогов. Увеличение спроса на деньги ведет к росту процентной ставки выше среднемирового уровня, а следовательно, приток капитала в страну. Курс национальной валюты имеет предрасположенность к росту. Чтобы удержать обменный курс на предполагаемом уровне, центральный банк будет скупать иностранную валюту и тем самым повышать денежную массу в обращении.

Есть также сдвигается вправо, подкрепляя позитивные последствия действия бюджетной экспансии: совокупные доходы растут, резервы иностранной валюты пополняются. Новое равновесие на товарных и денежных рынках установится на том же уровне фиксированного курса и процентной ставки, но при высоком уровне производства и доходов. В отличие от бюджетной, как мы сейчас увидим, применение денежной национальной политики в условиях, когда страна вследствие фиксированности валютных курсов тесно связана с мировой денежной системой, достаточно затруднено.

Рассмотрим один пример: правительство небольшой открытой экономики применяет рычаги монетарной экспансии для стимулирования выпуска. Для этого, к примеру, скупает облигации у населения или снижает норматив резервных отчислений – т.е. увеличивает предложение реальных денег в экономике. Согласно этому, кривая в модели Мандела-Флеминга движется вправо, вызывая снижение курса национальной валюты и внутренней процентной ставки.

На правах рекламы: Для московских выпускников скоро может понадобиться диплом на заказ в Москве. Низкие цены, высокое качество.